Търговците рекламират продуктите на Lin Qingxuan чрез предаване на живо в Шанхай на 14 май. CHINA DAILY
Shanghai Forest Cabin Cosmetics Group, или Lin Qingxuan, водеща марка на китайския вътрешен пазар за грижа за кожата, подаде своя проспект за IPO и планира да стане публична компания в Хонг Конг, на фона на жестока конкуренция на пазара на масла за грижа за кожата.
На 2 декември борсата в Хонконг разкри актуализирани документи за кандидатстване за IPO от Forest Cabin, отбелязвайки първия си опит да стане публична. В документацията си компанията се позиционира като „първата китайска домашна стока за грижа за кожата от висок клас“, смело твърдение на пазар, отдавна доминиран от глобални играчи като L’Oreal и Estee Lauder.
Зад тази амбиция стои силно концентриран бизнес модел. Подписът на Forest Cabin Camellia Essence Oil представлява близо 40 процента от общите приходи през 2024 г. и 45,5 процента през първата половина на 2025 г., което подчертава зависимостта на марката от продукт с една звезда за стимулиране на растежа и рентабилността.
Компанията също тихо коригира своята корпоративна идентичност, за да съответства по-добре на този фокус. По-рано тази година тя промени регистрираното си име от Shanghai Forest Cabin Biotechnology Co Ltd на Shanghai Forest Cabin Cosmetics Group Co Ltd. Този ход сигнализира за по-ясно позициониране като потребителска козметична компания, а не като технологично ориентирана биотехнологична фирма.
Основана през 2003 г., Forest Cabin прекара почти десетилетие без ясна инерция. Неговата повратна точка дойде през 2012 г., когато ръководството се насочи към грижа за кожата на основата на камелия и въведе концепцията за „грижа за кожата чрез масла“, нишов сегмент, който по това време все още беше слабо развит в Китай.
Пускането на етерично масло от камелия през 2014 г. се оказа решаващо. Оттогава продуктът е на първо място в продажбите на масло за лице в Китай за 11 последователни години, според компанията.
Това предимство на ранното навлизане се превърна в рядка позиция в китайския премиум сегмент за грижа за кожата за местна марка.
Данните от консултантската компания CIC показват, че въз основа на продажбите на дребно през 2024 г. Forest Cabin се нарежда на първо място сред местните марки за грижа за кожата от висок клас в Китай и е единственият местен лейбъл, който влиза в топ 15 на най-добрите марки за грижа за кожата от висок клас в страната като цяло, списък, иначе попълнен от международни имена.
Финансово, скорошната траектория на компанията е поразителна. Приходите се повишиха от 691 милиона юана (97,75 милиона долара) през 2022 г. до 1,21 милиарда юана през 2024 г., общ годишен темп на растеж от 32,3 процента. Само през първата половина на 2025 г. продажбите достигнаха 1,05 милиарда юана, почти двойно повече от година по-рано.
Рентабилността се подобри още по-бързо. Forest Cabin се промени от нетна загуба от 5,93 милиона юана през 2022 г. до нетна печалба от 187 милиона юана през 2024 г. Нетните приходи за първото полугодие нараснаха до 182 милиона юана, почти съответстващи на предходния резултат за цялата година.
Голяма част от тази печалба е подкрепена от необичайно високи маржове. Брутният марж на Camellia Essential Oil се повиши от 81,7 процента през 2022 г. до 86,2 процента през първата половина на 2025 г., тласкайки общия брутен марж на компанията над 82 процента. Такива цифри се открояват в сектор, в който глобалните конкуренти все повече се сблъскват с натиск върху маржовете.
И все пак същият модел повдига въпроси. Силното разчитане на Forest Cabin на маркетинга по отношение на научноизследователската и развойна дейност привлече вниманието, когато се обръща към инвеститорите. Разходите за продажби и дистрибуция нараснаха със 100,2% на годишна база до 580,6 милиона юана през първата половина на 2025 г., което представлява 55,2% от приходите, рязко увеличение от 40,1% за цялата 2024 г.
Инвестиционна платформа под френската група за красота L’Oreal придоби около 2,75% от Forest Cabin през май чрез фонд, според проспекта. Залогът се възприема широко като одобрение на потенциала за растеж на местните марки, но също така подчертава засилващата се конкуренция.
Наскоро L’Oreal обяви миноритарна инвестиция в друга китайска марка за грижа за кожата, Lan, която също набляга на грижата за кожата на базата на масла и е най-близкият конкурент на Forest Cabin в продажбите на масла за лице. Lan бързо се превърна в лидер в сегмента на масла за лице, като заема първо място в националните продажби на масла за лице за две последователни години (2023 и 2024), според консултантската компания Frost & Sullivan. По време на тазгодишния фестивал за пазаруване на 11 ноември Lan остана най-продаваната марка в категорията масла за лице, като продаде над 400 000 бутилки във всички канали.
Паралелните инвестиции предполагат стратегия в стил портфейл от глобалния гигант, хеджиране на залозите му в конкуриращи се местни шампиони.
Моментът може да е благоприятен. Потребителското търсене на висококачествени продукти за грижа за кожата против бръчки и стягане се ускорява, посочва Forest Cabin в своя проспект. CIC изчислява, че пазарът на висококачествени продукти за грижа за кожата против стареене ще се разшири от 59,4 милиарда юана през 2024 г. до 155,5 милиарда юана до 2029 г., като грижата за кожата на основата на масла ще се очертае като една от най-бързо развиващите се подкатегории.
Източник https://bccci.net/bg/feed/